Conseils utiles

Calcul de la VAN

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VAN (valeur actuelle nette, VAN, valeur actuelle nette, valeur actuelle nette, valeur actuelle nette) - il s'agit d'un indicateur de l'efficacité du projet d'investissement, qui vous permet d'évaluer les paiements effectués au cours de la mise en œuvre du projet d'investissement. En règle générale, si VAN> 0, un projet d'investissement est considéré comme efficace si VAN

Formule de calcul de la VAN

Le calcul de la valeur actualisée nette dans le cas général est effectué selon la formule suivante:

Formule de calcul de la VAN

où Rk - la valeur des rentrées de fonds sur n années,
IC est la valeur de l'investissement initial,
i est le taux d'actualisation.

Il existe des options lorsque la mise en œuvre d'un projet d'investissement n'est pas associée à un investissement initial ponctuel, mais implique un investissement sur plusieurs périodes. Ensuite, le calcul de la valeur actualisée nette est effectué selon la formule suivante:

La formule de calcul de la valeur actualisée nette lorsque vous investissez sur plusieurs périodes

Exemple de calcul de la VAN

Nous donnons un exemple de calcul de la VAN d’un projet d’investissement conditionnel. Supposons que le volume d'investissement dans un nouveau bâtiment soit de 15 000 milliers de roubles et que les revenus annuels provenant de la location de locaux soient estimés à 5 000 milliers de roubles. depuis 5 ans. Le taux d'actualisation est de 17%. Calculer la VAN.

Calcul de la VAN: VAN = 5000 / 1,17 + 5000 / 1,17 2 + 5000 / 1,17 3 + 5000 / 1,17 4 + 5000 / 1,17 5 - 15000 = 15996,73 - 15000 = 996,73 mille roubles.

Puisque la valeur calculée NPV> 0, le projet peut être accepté pour une mise en œuvre pratique.

Comme mentionné précédemment, les conditions d'investissement lors de la mise en œuvre du projet peuvent être différentes. Prenons l'exemple du calcul de l'effet actuel net (revenu) dans le cas où l'investissement est réalisé à un moment donné et où le revenu annuel provenant de la mise en œuvre du projet d'investissement n'est pas égal. Supposons que le volume des investissements s’élève à 12 500 milliers de roubles, que la période de mise en œuvre du projet soit de 5 ans, que le prix des fonds investis soit de 12,5% par an et que le revenu annuel provenant de la réalisation du projet d’investissement soit le suivant (en milliers de roubles): 2500, 2250, 1980 , 1850, 1720. Déterminons la valeur de l’effet réduit net: VAN = 2500 * 1.125 -1 + 2250 * 1.125 -2 + 1980 * 1.125 -3 + 1850 * 1.125 -4 + 1720 * 1.125 -5 - 12500 = -4999,96. La valeur de l'indicateur en question étant inférieure à 0, le projet envisagé ne sera pas rentable dans sa mise en œuvre et devrait être rejeté.

Prenons également un exemple de calcul du revenu net actualisé dans le cas où le revenu des fonds investis commence à arriver après l’achèvement du projet d’investissement, c.-à-d. Les flux de trésorerie comprennent non seulement des valeurs positives, mais également des valeurs négatives. Par exemple, il existe un projet d'investissement avec les indicateurs suivants des flux de paiement (en milliers de roubles): -215, -295, 50, 500, 300, 800, 1000. Le prix du capital investi est de 14% par an. Nous calculons la valeur de l’effet net actuel (revenu): VAN = (-215) * 1,14 -1 + (-295) * 1,14 -2 + 50 * 1,14 -3 + 500 * 1,14 -4 + 300 * 1,14 -5 + 800 * 1,14 -6 + 1000 * 1,14 -7 = 834,12. La valeur de la valeur actualisée nette est positive. Par conséquent, le projet peut être accepté pour une mise en œuvre pratique.

Prenons un exemple de calcul de la valeur actualisée nette dans Excel. La première étape du calcul de l'indicateur en question consiste à préparer les données source dans Excel. Une large gamme de fonctionnalités du processeur de table spécifié vous permet de présenter les données source sous différentes options (y compris celles avec des présentations et des formats différents), dont l’une est illustrée dans la figure:

Données source pour le calcul de la valeur actualisée nette dans Excel

En outre, pour calculer l'effet réduit net (revenu) dans les cellules C4: C11, il est nécessaire de saisir les formules à l'aide desquelles la VAN sera calculée pour chaque année du projet. Vous pouvez le faire comme suit:

Regarde la vidéo: CALCUL DE LA VAN, DU TIR ET DU DRCI . ACE PARIS (Janvier 2022).

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